行业新闻动态： 1）近日《数字经济促进法（专家建议稿）》发布，建议稿中提出将重点推进新一代移动通信网、大数据中心、工业互联网、物联网、车联网、人工智能、区块链、卫星通信等数字基础设施建设，加快传统基础设施数字化改造，以及构建算力、算法、数据、应用资源协同的全国一体化大数据中心体系。2）5 月 10 日，中国移动通信集团有限公司（以下简称“中国移动”）和中国汽车技术研究中心有限公司（以下简称“中汽中心”）在津签署战略合作协议。 行业逻辑梳理： 汽车数字化加速落地，为企业带来高增值。数字化大势所趋，汽车智能化已成为行业共识。2022年比亚迪研发投入达到了202.23亿元,同比增长90.31%;研发人员数量达到69697人,较上年同期增长72.59%，包括携手华为云推出车联网系统，自研DiPilot高级智能驾驶辅助系统，还有诸如BYDe3.0平台等底层系统。 数字化/数字技术加速汽车迭代，为企业带来高溢价增值。汽车工业中设计、研发和营销环节呈现出更高的增效价值。数字化设计/研发加速汽车的更新迭代，随着数字技术的不断渗入，道路状况信息系统、车辆防碰系统、智能座舱、车载大屏等已逐渐形成购车标配。 光通信：5G+车联网=光芯片+车载模组。1）光芯片成为汽车智能化刚需：汽车智能化已形成包括通信芯片、通信模组的完整产业链生态，为满足智能座舱、自动驾驶等应用场景，高实时、广连接、低时延的光芯片不可或缺。2）高算力车载模组渗透率逐渐提升：2020年，全球市场搭载车联网功能的新车渗透率约为45%，移远通信、美格智能推出搭载高制程芯片的高算力车规级模组，推动单车到车路协同迈进。 光感知：车载传感的中枢。光感知是汽车之“眼”。环境感知传感器常用于自动驾驶、ADAS、机器人、车联网车路协同等领域，主要包括车载摄像头、超声波雷达、毫米波雷达、激光雷达，为车辆自动驾驶、智能化提供支撑。 光车加速，驱动汽车智能化落地。一、光感车：1）激光雷达高速增长，百亿级蓝海市场。2）激光雷达赛道成长期，马太效应显现。3）4D成像雷达快速崛起。4）车载多传感融合。5）融合ADAS的AR-HUD作为未来发展趋势，其核心技术在于成像技术、空间光 学和数字显示界面，产品有望实现弯道超车。6）智能车灯逐渐成为车厂标配。二、光联车：1）大带宽车载通信需求高。2）链路通信光纤化，光纤替铜是趋势。3）车路协同整体架构。三、光应用：1）自动驾驶L2向L3迈进。2）智慧公交规模落地。3）智慧公路建设加速。4）竞争格局：芯片突破，产业多方竞争加速。5）市场规模：百公里千万投资释放增量空间。 投资策略方向： 1）数字经济作为基座，光通信成为连接车联网基础设施，光感知成为车载传感的重要手段，国内光通信、光感知的建设均有望加速，具备海外配套能力的企业具有更强的盈利能力。 2）智能座舱渗透率持续提升，抬头显示（HUD）、智能车灯将是主要增长驱动部件，AR-HUD 产品有望实现弯道超车，国内厂商逐渐崭露头角。 3）（半）封闭道路（港口、码头、物流园区、景区等场景）是车路协同最有可能优先爆发的场景。 4）激光雷达赛道处于成长期，游确定性高,建议关注已经涉足激光发射器、光电探测器领域并有所突破的公司。 “以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习” 参考文献：2023年05月16日 华金证券 通信行业分析报告：数字基座，光/车先行
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