4月18日，歌尔股份（002241）披露2022年年报及2023年一季报，公司定期报告显示，2022年以来，虽面临宏观经济下滑和行业的不景气，歌尔股份在营业收入方面仍有不错表现。2022年度实现营业收入1049亿元跨越千亿元门槛，同比增长34.1%；今年一季度实现营业收入241.2亿元，同比增长19.94%，再创新高。

但是，盈利方面，公司受到海外大客户项目波动的影响，表现一般。2022年归属于上市公司股东的净利润为17.49亿元，同比下降59.08%，今年一季度，受到消费电子行业下行、重要项目仍未复产等因素的影响，净利润方面也受到较大影响。

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不过歌尔股份相关负责人对《证券日报》记者表示，公司会尽快扭转不利局面，修复盈利能力，推动公司业绩重回正轨。“我们也相信短期困境不会削弱公司核心竞争力，不会改变公司长期稳定、健康发展的大趋势。”

核心竞争力仍在加强

2022年第四季度，歌尔股份因为某一款智能声学整机新产品项目生产过程中出现波动而备受市场与投资者关注。

公司在年报中表示，因充分考虑该事项影响并基于谨慎性原则，公司增加计提了相关资产减值准备总额为17.97亿元，并因此导致公司2022年度净利润出现下滑。对此，公司方面称，上述事项发生后，公司管理团队一直在与客户紧密沟通并推动后续解决，稳定改善客户关系，保障其他业务合作正常开展。但据公司方面介绍，截至今年一季度，该项目仍未复产。

据中泰证券（600918）分析，这款产品停产短期或会对歌尔股份的TWS整机业务造成影响，但目前公司与大客户的其他零组件/整机业务合作仍正常开展，且或许仍有概率恢复该产品的生产。此外，中泰证券分析认为，TWS行业仍有成长空间，预计全球TWS耳机出货量年均复合增长率达17%，渗透率将从2021年的23%提升至2025年的42%，公司作为全球TWS代工龙头，其TWS业务仍具备较强韧性。

“丢单影响了歌尔股份的快速发展，但并非完全是坏事，开发毛利润率较高的新业务也应该是公司发展重心所在，公司想要持续健康发展，应该面向市场，进一步加大技术研发和产品创新力度。”深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者表示。

歌尔股份方面也确实在持续加大新技术、新产品、新工艺的开发力度。年报数据显示，2022年度，公司投入研发费用为52.27亿元，占营业收入的比重为4.96%，同比增长25.33%。公司前述相关负责人对记者表示，“通过持续加大研发投入、降低期间费用率、缩短运营周期等，公司的基本盘仍然稳固，核心竞争力仍在加强。”

在全球智能手机产品出货量明显下滑，科技和消费电子行业从移动互联网时代向后移动时代过度趋势愈加明显的背景下，歌尔股份持续巩固核心竞争力的方向是，积极拓展新兴智能硬件及其相关零组件业务，持续推动公司业务发展。“新技术创造出大量新型应用场景和产品需求，公司将推动虚拟/增强现实、智能无线耳机、智能可穿戴、智能家居等新兴智能硬件产品的持续发展。”上述负责人表示。

前瞻布局VR/AR产业

对于去年以及今年一季度公司营业收入取得较为显著的增长，公司方面表示，这主要得益于VR虚拟现实、智能家用电子游戏机及配件等产品业务的成长。

据介绍，2022年上半年，全球VR虚拟现实行业保持了较为旺盛的增长势头，但2022年下半年，受到欧美宏观经济下滑、通货膨胀、消费不振等多方面不利影响，VR虚拟现实产品在传统的三、四季度欧美市场销售旺季中表现低于预期，进而影响了全年表现。

不过，根据歌尔股份内部市场研究部门的估算数据，2022年全球前三大VR虚拟现实厂商的产品总出货量在2021年基础上仍然实现了增长。且消费电子和互联网行业内知名厂商仍在积极投入，继续推动着硬件技术和软件内容的丰富和发展。

对于AR增强现实产品来说，2022年仍然处于技术突破和产品成熟的早期阶段，但其巨大的未来市场潜力，同样吸引着行业知名厂商的广泛关注和持续投入。

放眼国内，政策层面上，2022年11月份，国家工信部等五部门联合发布了《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022年—2026年)》，有望推动我国虚拟现实行业的持续健康发展。

中泰证券分析认为，歌尔股份VR产业布局较早，在中高端VR代工市场份额接近80%，此外还具备优秀光学、声学能力，有望充分受益VR行业快速发展。而AR是长期趋势且空间更大，公司重点布局了多项前沿技术，长期亦将受益行业增长。

天使投资人、知名互联网专家郭涛对《证券日报》记者表示，随着元宇宙热度高涨及应用场景的加速落地，VR/AR硬件需求量在未来几年中有望保持高速增长，歌尔股份作为全球最大的VR设备代工厂商，或将充分收益元宇宙行业发展带来的硬件红利。